En 2009: suivez le cash

Le placement gagnant de 2008 a été le compte d’épargne. A part pour quelques actions affichant de modestes plus-values, le traditionnel adage postulant que le rendement est fonction du risque a été magistralement invalidé. Il s’applique, certes, à un horizon de long terme. Ca tombe bien: la patience pourrait devenir la qualité obligée des épargnants.  Nombre de Bourses ayant perdu quelque  40% de leur valeur, ce sont 66,6% de gain qu’elles devront engranger avant de retrouver leur niveau de début 2008. Sans même rêver à celui de l’été 2007…  Exploit difficile  à réaliser ces prochains mois, avec des investisseurs tétanisés par leurs pertes et désormais assis sur des montagnes de cash. Bloomberg a chiffré à 8850 milliards de dollars les liquidités promues au rang de valeur refuge dans les portefeuilles du monde entier. Une masse d’argent susceptible de retrouver très rapidement le chemin des actions, matières premières ou immobilier si la confiance revenait. Elle pourrait aussi gonfler encore en accompagnant une déflation. L’économie planétaire oscille entre deux maux: dépression profonde avec chute  de prix ou «simple» ralentissement sévère. Dans tous les cas, le maître à suivre sera le cash: qu’il s’obstine à chercher  des abris sûrs - malgré des taux d’intérêt potentiellement négatifs -  ou reprenne  goût aux placements risqués.

Décryptages du 8 janvier 2009

Comments

[Rédigé par: Simon B.]

Bonjour,

J'entends souvent parler des "fonds d'arbitrage" qui accentue la volatilité sur les marchés. Qu'est-ce donc que ces fonds d'arbitrage?
Merci.

[Rédigé par: Olivier Crottaz]

Bonjour,
pas sûr que les investisseurs lambda reviennent sur les placements risqués de suite. En général, ils reviennent quand le grand du mouvement est déjà amorcé voire touchant à sa fin. Cela correspond au comportement moutonnier des investisseurs qui se sentent forcément plus rassurés d'être ensemble dans un placement (ça rassure). On peut appliquer la maxime: "mieux vaut être faux avec les autres que faux tout seul".
Actuellement, et si l'économie réelle freine sec(ce qui semble être le cas), les épargants vont continuer de garder leur bon argent dans un sentiment de défense plutôt que de le dépenser en investissements. Les expériences les plus proches ont le plus grand impact dans la décision et comme les récents événements sont noirs, les investisseurs attendront pour voir.
bonne fin de semaine