Finance

Questions taboues

Après le règlement de l'affaire UBS aux Etats-Unis, tant l'Association suisse des banquiers que le Conseil fédéral avaient clairement affiché une stratégie: les banques helvétiques n'accepteraient plus désormais que de l'argent fiscalement conforme, tout en préservant la sphère privée du client. D'où le refus de l'échange automatique d'informations en matière fiscale.

Le fait que onze banques suisses aient poursuivi malgré tout outre-Atlantique des activités contraires à cette stratégie officielle en signe-t-il l'échec ? Question pour l'heure taboue, mais qui se doit d'être posée.

Tout comme celle du coût final pour les banques suisses de cette stratégie: amendes salées probables aux Etats-Unis pour plusieurs établissements; coûteuse application à venir de Fatca, coûteuse mise en place de l'impôt libératoire à la source si les accords signés avec l'Allemagne et la Grande-Bretagne étaient finalement ratifiés; risques juridiques futurs liés aux lacunes desdits accords, notamment lors des héritages; pressions de pays non européens pour bénéficier d'accords identiques; pénalisation prévue de l'évasion fiscale par le GAFi dès 2013, avec les risques inhérents pour les banquiers dont les clients ne seraient pas en règle; dégat d'image...

A l'heure où les Etats-Unis, la Grande-Bretagne, l'Allemagne, la France et l'Espagne viennent de s'accorder réciproquement le bénéfice de l'échange automatique d'informations dans le cadre de la mise en oeuvre de Fatca dans ces grands pays européens, la stratégie globale de la place financière suisse ne devrait-elle pas être publiquement à nouveau débattue?

D'où une dernière question taboue: à terme, l'échange automatique d'informations - qui laisse le client entièrement responsable de sa situation fiscale face aux différents pays dont il relève et ne transforme pas le banquier en agent des impôts - ne deviendra-t-il pas une solution d'autant plus acceptable qu'elle serait peu coûteuse?

 

Dommages collatéraux

La démission de Philipp Hildebrand de la présidence de la direction générale de la Banque nationale suisse était devenue inévitable. Même s’il a respecté la lettre du règlement de la BNS, il a manqué de sens politique en en bafouant l’esprit. Reste que les dommages collatéraux pour la Suisse sont loin d’être négligeables.

Le premier est évident: la protection de la sphère privée du client – régulièrement présentée comme un impératif culturel dans les banques helvétiques - apparaît bien fragile. Si elle protège si mal d’éminentes personnalités suisses ; quid de riches, mais anonymes, clients étrangers? Il sera désormais difficile de convaincre ces derniers que la discrétion est une valeur sûre en Helvétie.

Surtout, le président de la BNS avait été nommé en novembre vice-président du FSB, le Conseil de stabilité financière chargé par le G20 d’instaurer des mesures propres à éviter une nouvelle crise du système financier mondial. Son président Mark Carney, par ailleurs président de la Banque du Canada, a rapidement indiqué que Philipp Hildebrand avait été désigné ad personam à ce poste et qu’il y était irremplaçable. La Suisse perd ainsi un précieux acteur dans ce cénacle où se décide la régulation à venir de la finance.

Or, une des priorités affichées du FSB est de jeter un coup de projecteur sur les activités du «shadow banking» qui pourraient, selon diverses estimations, être aussi importantes que celle du secteur régulé. Et pour cause: cette finance de l’ombre englobe toutes les transactions financières effectuées par des entités qui, ne recevant pas de dépôts du public, ne sont pas soumises à la régulation bancaire. Parmi elles: les hedge funds, mais aussi les fonds monétaires, les fonds de Private Equity, les fonds de pension ou les « Special Purpose Vehicules (SPV)», ces véhicules spéciaux de titrisation créés par les banques pour sortir du risque de leur bilan. La crise de 2008 a toutefois montré que ce risque leur revenait très vite! Or, les deux grandes banques suisses, ayant une importante banque d’affaires, sont clairement concernées par les prêts au «shadow banking». Tout comme elles sont intéressées à ce que les normes de Bâle III soient appliquées de manière uniforme alors que, pour l’heure, elles doivent déjà respecter des niveaux de fonds propres supérieurs à ceux exigés de leurs homologues américaines ou européennes. L’absence de Philipp Hildebrand sur la scène internationale pourrait être très vite regrettée par les acteurs de la place financière suisse.

(Décryptages du 16 janvier 2012) 

 

 

Swissbanking: Plus de gestion d'actifs

Défi pour l’ASB. Le règlement du passé ne doit pas occulter la nécessaire réflexion sur les atouts propres à assurer l’avenir.

 

«Un de nos plus gros défis est de dévouer notre temps de manière équilibrée entre les sujets liés au passé et ceux qui devraient nous préoccuper pour notre avenir», a lancé Patrick Odier, président de l’Association suisse des banquiers (ASB), en introduction d’un point de presse à Genève.

De fait, le passé est largement sous les feux de l’actualité: de la contestation par les Länder allemands de l’accord sur l’impôt libératoire, récemment conclu avec Berlin, à la volonté suisse de conclure un accord global avec les Etats-Unis, en passant par les contacts des autorités helvétiques avec d’autres pays européens potentiellement intéressés à un impôt à la source sur les avoirs jusque-là non déclarés de leurs ressortissants ou les fins de non-recevoir d’autres membres de l’Union européenne.

Reste que penser l’avenir est essentiel pour les banques suisses. Il en va tout simplement des emplois que la finance pourra offrir demain dans ce pays. Les banques, elles, «sont mobiles», a rappelé le président de l’ASB. Au nombre des activités à renforcer ici: «L’asset management lié à la gestion de fortune, en développant de nouveaux métiers dans la gestion alternative, le private equity ou la gestion des matières premières.»

Métiers souvent méconnus; à l’instar du négoce de matières premières ou des conditions de son financement, importantes pour la place financière genevoise. L’ASB est ainsi intervenue auprès du Comité de Bâle – a indiqué Claude-Alain Margelisch, son directeur général – pour s’opposer à une première mouture des règles de Bâle III qui prévoyait 100% de fonds propres pour cette activité alors qu’elle est déjà sécurisée par des garanties collatérales.

L’ASB plaide également pour une amélioration de l’infrastructure bancaire. Poussées à mutualiser les coûts induits par la future mise en oeuvre des accords fiscaux conclus avec l’Allemagne et l’Angleterre – et peut-être demain avec d’autres pays – les «banques suisses pourraient transformer cette contrainte en avantage compétitif», imagine Patrick Odier.

Une infrastructure bancaire modernisée, à la pointe de la sécurité, serait, par exemple, bien adaptée à la future internationalisation de la monnaie chinoise.

Mise en oeuvre du «too big to fail». Se félicitant de la nomination de Philipp Hildebrand au poste de vice-président du Conseil de stabilité financière (FSB), le président de l’ASB a relevé que cette organisation sera en charge de la mise en oeuvre des dispositions applicables aux banques présentant un risque systémique. Le président de la BNS «pourra ainsi s’assurer d’une bonne cohésion internationale sur ce point.»

Une vigilance utile alors qu’UBS et Credit Suisse respectent déjà des normes minimales de fonds propres plus exigeantes que celles jusque-là imposées à leurs homologues européennes ou américaines. Soucieuse d’améliorer les conditions-cadres en Suisse, l’ASB imagine aussi de futures carrières financières plus proches de ce qui se pratique dans le monde anglo-saxon, «avec des experts passant de la banque aux autorités de régulation».

Un parcours professionnel pourrait ainsi se dérouler en partie dans les banques, en partie à la Finma. «Ce n’est pas parce que quelqu’un aura développé une compétence dans un poste précédent qu’il vivra un conflit d’intérêts», a plaidé Patrick Odier.

Sur la piste du risque systémique

La complexité du système financier mondial l’expose à un danger difficile à cerner: le risque systémique. L’événement néfaste – suivi d’un enchaînement de réactions aussi rationnelles que délétères pour le fonctionnement de la finance dans son ensemble – qui bloquerait rapidement toutes les transactions. En s’éternisant, la crise de la dette européenne menace de devenir le coup d’aile de papillon capable de gripper les fragiles mécanismes imbriqués de nombreux acteurs. Et de faire s’effondrer de gros établissements installés très loin du Vieux Continent.

MF Global, important courtier en matières premières, vient ainsi de tomber en faillite pour cause de positions spéculatives sur de la dette européenne. La faute à l’imprudence; mais même les comportements a priori les plus prudents pourraient déclencher une catastrophe globale. Ainsi de l’achat antérieur, par des banques européennes très exposées à de la dette souveraine en euro, de credit default swaps (CDS) censés les couvrir contre le risque de défaut des Etats emprunteurs.

Les grandes banques situées hors de l’Union européenne qui ont émis lesdits CDS lorsque la signature d’un vieux pays industrialisé apparaissait comme la plus solide des garanties – notamment des établissements américains – doivent aujourd’hui trembler. De quoi inquiéter, par effet domino, leurs partenaires d’affaires. Faute de pouvoir prévenir avec suffisamment d’efficacité le risque systémique, les autorités de régulation ont demandé aux banques – notamment à celles jugées «too big to fail» – d’immobiliser plus de fonds propres en fonction de la taille de leur bilan.

Obéissants, les banquiers européens allègent ces temps leurs bilans des risques créés par la crise de la dette... en vendant des obligations d’Etats. Ils contribuent ainsi à faire grimper les taux d’intérêt sur la dette italienne, espagnole ou française, et à diminuer la capacité de remboursement des pays émetteurs. Chaque banque n’ayant qu’une idée très vague des risques supportés par ses contreparties s’abstient, toujours par prudence, de prêter à d’autres.

Un tel comportement, s’il se généralisait, engendrerait une nouvelle crise de liquidité. Le cumul de décisions rationnelles cherchant à parer des risques identifiés pourrait donc gripper tout le système. Le risque de complexité est encore loin d’être maîtrisé.

(Décryptages du 17 novembre 2011)

 

Stabilité financière au-delà des banques

Philipp Hildebrand, président de la Banque nationale suisse, occupera – en sus de son rôle à la tête de l’institut d’émission – le tout nouveau poste de vice-président du Conseil de stabilité financière, généralement désigné par son sigle anglais FSB. Une vice-présidence qui n’existait pas lorsque Mario Draghi, dirigeant depuis peu la Banque centrale européenne, présidait cette organisation chargée de superviser le système bancaire international.

Le numéro un de la BNS épaulera Mark Carney, gouverneur de la Banque centrale du Canada et nouveau président du FSB. Ils ne seront pas trop de deux – soutenus par un comité directeur dont Philipp Hildebrand était déjà membre ainsi que par les banques centrales, le FMI et l’OCDE représentés d’office au FSB –, pour mener à bien la tâche confiée par le G20: veiller à la stabilité financière internationale et à la régulation des marchés financiers.

Au-delà de la publication récente de la liste de 29 banques d’importance systémique – celles dont une faillite déstabiliserait l’économie mondiale – et des exigences accrues imposées à ces too big to fail, dont UBS et Credit Suisse, le Conseil de stabilité financière devra également se préoccuper d’éclairer au mieux les pratiques du shadow banking.

Un continent gris regroupant toutes les activités financières menées par des entités qui, ne recevant pas de dépôts du public, ne sont pas aussi régulées que les banques; voire ne le sont pas du tout. Les hedge funds, fonds d’investissement, véhicules spéciaux créés par des banques et autres fonds de pension peuvent ainsi conclure des opérations de gré à gré échappant à la vigilance des régulateurs.

L’opacité entourant les échanges au sein du shadow banking ou à sa marge par des banques surveillées par leur autorité nationale de régulation génère des risques mal couverts parce que mal définis. Ils n’en sont pas moins potentiellement redoutables.

A l’image de la chute de dominos que pourrait déclencher un défaut brutal sur la dette souveraine d’un pays européen; alors que les banques se soupçonnent mutuellement d’être les émetteurs des très nombreux CDS qu’il faudrait alors honorer.

(Décryptages du 10 novembre 2011)

 

Bras de fer à 1000 milliards d’euros

Le Comité de Bâle est loin d’avoir, à ce jour, la certitude que toutes les banques respecteront ses nouvelles normes prudentielles, dites de Bâle III . Alors que les banques américaines n’appliquent toujours pas Bâle II et que Dexia vient d’être démantelée - peut-être la première banque européenne à subir ce triste sort avant d’autres -, la sourde guéguerre menée par les banquiers pour échapper à une partie des nouvelles règles se poursuit en coulisses. L’exigence de constituer des fonds propres de meilleure qualité et de garder suffisamment de liquidités pour survivre à un choc de confiance, tout comme le ratio d’endettement fixant le levier tolérable en proportion de la taille du bilan, limitent la marge de manoeuvre de grands patrons volontiers enclins à sous-estimer les risques systémiques pour mieux doper leurs profits. D’autant que, pour la plupart des établissements financiers européens - habitués jusque-là avec Bâle II à constituer des fonds propres en fonction de risques identifiés par eux-mêmes -, le nouveau carcan est très contraignant. L’effort à fournir pour s’y conformer est pénible. Distribuer moins, voire pas du tout, de dividendes pour stocker les bénéfices, réduire la taille du bilan - donc le nombre d’affaires possibles - ne sont du goût à court terme ni des actionnaires ni des dirigeants qui voient fondre la valeur de leurs rémunérations variables en actions et options. Dans son effort pour convaincre que la sévérité des régulateurs n’est pas forcément pertinente, la revue Conjoncture de BNP Paribas a publié, en juin, une étude intitulée «Bâle III n’aura peut-être pas les vertus de la lance d’Achille», en référence à cette arme dotée de la vertu de guérir les blessures qu’elles avaient infligées. Et d’expliquer que les nouvelles exigences réduiront la quantité de crédit disponible dans les économies européennes et en augmenteront le coût. Reste que le contribuable - instruit par la violente baisse des actions bancaires pendant l’été, le nouveau sauvetage de Dexia et le coût du Fonds européen de stabilité financière - retiendra plutôt que «les banques européennes présentaient un déficit de 1000 milliards d’euros d’actifs liquides à la fin de 2009». En espérant que, dans ce super bras de fer, le Comité de Bâle saura jouer des muscles.

(Décryptages du 13 octobre 2011)

Interview de Frédéric Lamotte de Crédit Agricole (Suisse) Private Banking

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Interview de Jean-Christophe Gérard de HSBC Private Bank (Suisse)

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Interview de Camille Vial, nouvelle associée de Mirabaud & Cie

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Singapour: Capitale des fortunes d'Asie

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La cité-Etat de Singapour affiche la plus forte densité au monde de millionnaires. Les banques s'y livrent une rude concurrence pour gérer les nouvelles fortunes de toute l'Asie.

 

Souvent appelée «La Suisse d’Asie», Singapour ravira-t-elle sous peu à l’Helvétie sa place de numéro un mondial de la gestion de fortune? La question n’a rien de théorique. Dans son édition 2011 du «Global Private Banking and Wealth Management Survey», PWC affirme que «d’ici à 2013, dans un classement qui mesure le succès global, la Suisse prendra la deuxième place derrière Singapour.» Or, le cumul des succès, année après année, amènera peutêtre un jour le volume des fortunes gérées dans la cité-Etat à dépasser celui déposé en Suisse.

Associé gérant de Pictet Cie et responsable du développement en Asie du banquier privé, Nicolas Pictet se rend quatre ou cinq fois par an dans la région depuis une vingtaine d’années. Il constate que «Singapour a une politique extraordinairement habile et volontaire de développement dans différents domaines: le gouvernement a déjà par le passé cherché avec succès à développer la médecine de pointe et la biotechnologie.

Depuis plusieurs années maintenant, il entend faire de ce pays un centre financier d’importance mondiale, non seulement dans le domaine de la gestion de fortune – déjà bien développé – mais en tant que centre d’administration de fonds de placement, de dépôts et de financement de négoce. Ce sont des spécialités de la place financière de Genève. Nous devons prendre cette concurrence au sérieux.»

Cap donc sur la «ville du Lion», la signification de «Singapura» en sanskrit. Même si aucun fauve à crinière n’a sans doute jamais gambadé dans une des îles composant la cité-Etat, son emblème reste encore aujourd’hui un lion à queue de poisson.

Un air de vacances. Pour le voyageur arrivant à l’aéroport de Singapour, rien n’indique la force de la gestion de fortune dans ce pays qui affiche la plus forte concentration de millionnaires au monde, en proportion de sa population; avec 15,5% des ménages détenant au moins un million de dollars américains d’actifs financiers. Pas de publicité de banques escortant le passager de sa descente d’avion à la réception des bagages, comme le font à Genève les luxueuses annonces des banquiers privés et de leurs concurrents.

Autre différence majeure: le climat. La température oscillant entre 23 et 30 degrés chaque jour de l’année et la végétation tropicale donnent un air de vacances aux premiers séjours sur place des expatriés occidentaux employés dans les entreprises de la place, dont de nombreux établissements financiers.

Une simple balade en ville permet très vite de comprendre que les banques du monde entier se font ici concurrence pour capter les fortunes d’Asie. Européennes, américaines, chinoises ou locales, les banques sont omniprésentes. Certaines, installées de longue date, disposent d’immeubles entiers; à l’instar de HSBC qui occupe le même bâtiment depuis plus de trente ans. Une des publicités de ce groupe interpelle le visiteur: «Il y a en Chine plus de personnes apprenant l’anglais que de gens parlant anglais au Royaume-Uni.»

Changement d’échelle radical: Singapour entend bien devenir le centre de référence de la gestion de fortune pour les millionnaires et milliardaires de toute l’Asie, Chine comprise. «La création de fortunes en Asie est énorme», relève Peter Kok, responsable sur place d’UBS pour Singapour et la Malaisie.

Et «le marché de la gestion de fortune dans la région Asie Pacifique, hors Japon, croît rapidement. On s’attend à ce que la croissance des fortunes dans la région se fasse à un rythme près de deux fois plus rapide que dans le reste du monde. De ce fait, la part de marché de la région dans la gestion de fortune mondiale devrait passer de 15% en 2009 à près de 20% en 2014.»

Compétition très vive. Vice-président du Private Banking du Credit Suisse pour l’Asie Pacifique, en charge des Ultra High Net Worth – soit les personnes dont la fortune gérée dépasse les 50 millions de dollars américains – Tee Fong Seng indique que ce segment se développe si rapidement qu’il espère «une croissance à deux chiffres» de son activité. Et de relever que le nombre de millionnaires augmente si vite en Asie que nombre de banques se focalisent sur les plus riches d’entre eux. La compétition est très vive. Lui-même en est un bon exemple: il a rejoint le Credit Suisse après quinze ans passés à UBS.

Autre signe de la concurrence sur place pour attirer les personnes expérimentées disposant d’un bon réseau de clients: une étude récente d’EMA Partners International affirme qu’un senior private banker peut gagner à Singapour «près du double» de la rémunération qui lui serait proposée en Suisse. Et pour cause: les banques se développent ici à un rythme plus que soutenu.

Jose Isidro (Lito) N. Camacho, vice-président Asie Pacifique pour le groupe Credit Suisse, précise que ses effectifs à Singapour ont doublé en cinq ans: «Nous employions 2000 personnes en 2006 et nous en avons aujourd’hui 5500.» Un phénomène général: «Julius Bär s’est installé ici en 2006 avec 30 personnes et nous avons aujourd’hui 400 employés à Singapour», indique Markus Kobler, Deputy CEO pour Singapour et COO régional pour l’Asie et le Sud-Est asiatique. UBS emploie pour sa part 2000 personnes à Singapour, dont 250 private bankers.

HSBC Private Bank (Suisse) a 400 employés. Nancie Dupier, Chief Executive pour l’Asie du Sud-Est, relève – sans dévoiler de chiffre précis – que «l’Asie, et plus particulièrement l’Asie du Sud-Est, apporte une part importante des 500 milliards de dollars gérés par le Private Banking d’HSBC.»

Singapour fait vraiment figure d’eldorado pour les gestionnaires de fortune. Et tous s’y précipitent ou renforcent leur présence sur place, notamment les banquiers privés. Nicolas Pictet indique que sa maison, dont l’activité en Asie «est déjà rentable», emploie «près de 90 collaborateurs entre Hong Kong et Singapour».

Bart van Leemput, Executive Vice President de Lombard Odier Darier Hentcsh Cie, en charge de l’Asie, annonce, lui aussi, une activité déjà rentable avec 30 employés à Singapour pour «2,5 milliards de francs suisses sous gestion», et «7 milliards de dollars gérés pour l’ensemble de l’Asie.»

Evrard Bordier, associé du banquier privé du même nom, s’est installé sur place en août pour développer les activités en Asie. La banque Gonet vient d’obtenir une licence pour lancer une activité sur place et elle souhaite développer la clientèle de la région avec des équipes locales.

Quel est donc le secret de Singapour pour aimanter les activités de gestion de fortune? Outre le fait de se trouver au cœur d’une région en forte croissance, le pays affiche de sérieux atouts. Les dirigeants de banques mettent souvent en avant la parfaite maîtrise de l’anglais de leurs employés: tous les petits Singapouriens étudient en anglais, une des quatre langues nationales avec le mandarin, le malais et le tamoul; en sus de leur langue maternelle. Les habitants d’origine chinoise étant majoritaires dans l’île, le mandarin est aussi très pratiqué.

Politique de collaboration. La qualité de l’éducation est également relevée. Les trois universités publiques – National University of Singapore (NUS), Nanyang Technological University (NTU) et Singapore Management University (SMU) – délivrent des diplômes de haut niveau.

En outre, le pays développe depuis 1990 une politique de collaboration avec les écoles les plus prestigieuses en les incitant à développer des programmes en collaboration avec les établissements universitaires locaux: le MIT, l’INSEAD, l’ESSEC, La Wharton School ou Yale ont répondu à l’appel.

Une politique également menée dans le domaine de la formation postgrade en finance (lire encadré). Autre atout: la régulation bancaire est transparente et efficace. Singapour, tout comme la Suisse, a assoupli son secret bancaire pour se conformer à la conventioncadre de l’OCDE sur l’échange d’informations en matière fiscale.

Pour autant que les demandes présentées par les fiscs étrangers ne relèvent pas de la pêche aux renseignements, tant la loi sur les banques que celle sur les trusts ont été adaptées pour répondre à ces nouvelles exigences internationales. Plusieurs banquiers suisses estiment que Singapour et la Suisse disposent désormais d’un level playing field en matière de gestion de fortune.

Avec, toutefois un léger avantage pour la cité-Etat: la vision à long terme de son gouvernement qui ne bride en rien sa réactivité. Certains estiment qu’un conflit avec les Etats-Unis n’aurait pas pu se développer jusqu’au point où UBS a dû fournir des noms de clients: les autorités singapouriennes auraient réagi plus promptement…

De fait, Singapour est dirigée depuis son indépendance en 1965 par le même parti: le PAP (Parti d’action populaire). Or, si le gouvernement pratique un contrôle politique et social évident – le Parti des travailleurs, parti d’opposition qui avait fait campagne sur la cherté de la vie, n’a obtenu que 5 sièges sur 87 à la Chambre unique du Parlement en mai dernier avec 40% des suffrages – il a toujours eu une vison à long terme pour le pays. Les programmes de développement sont déclinés sur plusieurs années et mis en œuvre efficacement, notamment la construction de logements.

Singapour se préoccupe également de présenter une offre culturelle propre à séduire tant sa jeunesse que les cadres étrangers qui s’y installent. Le message du président précédent à sa population était très clair: «Nous ne sommes pas les plus riches, nous ne sommes pas les plus puissants et nous ne sommes pas les plus nombreux. Nous devons donc, pour nous faire une place au soleil, être parmi les plus capables et les plus instruits.»

Un appel à l’effort qui n’exclut pas la fierté. Un terme local – les Peranakans – désigne à l’origine les personnes nées d’alliances entre Chinois et Malais et, par extension, ceux «nés ici et qui y vivent». Tous fruits de croisements familiaux entre Asiatiques ou entre Asiatiques et Européens. Un musée leur est consacré. Des vidéos montrent nombre d’entre eux de l’enfant au vieillard – exprimant leur bonheur d’être Peranakan et de vivre à Singapour.

 

Formation haut de gamme

Cursus internes aux banques et diplômes proposés par le Wealth Management Institute tentent de répondre aux immenses besoins dans la gestion de fortune.

L’Université d’UBS, installée à Singapour, a déjà délivré 24 000 jours de formation pour ses employés de la cité-Etat et du reste de la région. La banque aux trois clés emploie 250 «banquiers privés» – des gérants de fortune expérimentés – à Singapour.

L’effort de formation n’en reste pas moins crucial, explique Peter Kok, Regional Market Manager pour Singapour et la Malaisie: «La formation et le développement de carrière de nos employés sont essentiels pour le succès d’UBS: c’est pour nous un élément clé de différenciation sur le marché local très compétitif de la gestion de fortune. Cela représente un investissement important.»

Ces formations maison sont également destinées aux enfants des riches clients pour les préparer à la gestion de leur future fortune. UBS n’a pas lésiné sur le cadre dans lequel elles sont dispensées. Rien de moins qu’un monument historique: l’ancienne résidence du gouverneur, lorsque l’île était encore un joyau de la couronne britannique. Le Gouvernement de Singapour s’est également préoccupé de proposer des formations spécialisées en gestion de fortune.

Créé en 2003 avec le soutien de Temasek Holdings et de Government of Singapour Investment Corporation (GIC) – les deux grands fonds souverains singapouriens –, le Wealth Management Institute (WMI) est présidé par Ng Kok Song, responsable des investissements du GIC.

Cet institut spécialisé propose un «Certificate in Private Banking» et un «Advanced Wealth Management Programme» pour les gestionnaires de fortune; ainsi qu’un «Certificate in Trust Services» et un «Advanced Certificate in Trust Services» destinés aux employés de l’industrie locale du trust.

En outre – souligne son CEO, Cynthia Teong: «Un Master of Science in Wealth Management a été élaboré en collaboration avec la Singapore Management University (SMU), Yale School of Management et le Swiss Finance Institute (SFI).» Un exemple de plus de la volonté des autorités de faire du pays une référence en matière de formation supérieure, en concluant des partenariats avec de prestigieuses écoles étrangères: l’INSEAD, l’ESSEC, le MIT ou encore la Wharton School sont installés dans la cité-Etat.

Cynthia Teong relève d’ailleurs que l’institut qu’elle dirige a été fondé «avec l’objectif de développer Singapour comme un leader régional dans la gestion de fortune et une référence de la formation en la matière.» Cinquante étudiants sont inscrits au master en gestion de fortune pour l’année universitaire 2011/2012.

Pour la CEO, «développer les talents dans le domaine de la gestion de fortune est essentiel pour que cette activité soit durable et rencontre du succès.» L’ambition est clairement affichée: «Former les meilleurs gestionnaires de fortune; pas seulement pour Singapour, mais pour toute la région.»

 

Un logement pour tous

7295 habitants au km2: la plus forte concentration de population avec Monaco. L’Etat n’en garantit pas moins un logement à chacun à travers le Housing and Development Board (HDB). Plus de 80% des Singapouriens sont logés par son intermédiaire. Pour acheter son premier logement HDB subventionné, il faut être marié ou avoir 35 ans. On peut acquérir deux logements HDB dans une vie, en gardant la plus-value d’un achat à l’autre. Résultat: 93% des habitants sont propriétaires. Ceux qui ne logent pas dans les HDB achètent au prix fort des appartements dans les condominiums.